8月19日，深圳證券交易所下發(fā)關(guān)于對(duì)盛德鑫泰新材料股份有限公司的關(guān)注函。關(guān)注函要求盛德鑫泰分析說(shuō)明公司收購(gòu)江蘇銳美51%股權(quán)的原因和商業(yè)合理性，本次收購(gòu)是否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)以及對(duì)盛德鑫泰生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量等方面可能產(chǎn)生的具體影響等。

▲深交所關(guān)注函截圖

關(guān)注函稱(chēng)，2023年8月16日，盛德鑫泰披露的《關(guān)于現(xiàn)金收購(gòu)江蘇銳美汽車(chē)零部件有限公司51%股權(quán)的公告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公告”)顯示，公司擬以人民幣28,050萬(wàn)元收購(gòu)江蘇銳美汽車(chē)零部件有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江蘇銳美”、“標(biāo)的公司”)51%的股權(quán)。深交所對(duì)此表示關(guān)注，請(qǐng)盛德鑫泰進(jìn)一步說(shuō)明以下事項(xiàng)：

(資料圖)

1.請(qǐng)結(jié)合盛德鑫泰業(yè)務(wù)開(kāi)展及發(fā)展戰(zhàn)略、江蘇銳美主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、主要資產(chǎn)、客戶(hù)資源及核心競(jìng)爭(zhēng)力等，分析說(shuō)明公司收購(gòu)江蘇銳美51%股權(quán)的原因和商業(yè)合理性，本次收購(gòu)是否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)以及對(duì)盛德鑫泰生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量等方面可能產(chǎn)生的具體影響。

2.本次交易涉及的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告顯示，以2023年3月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，收益法下江蘇銳美股東全部權(quán)益價(jià)值的評(píng)估值為53,500萬(wàn)元，評(píng)估增值率628.61%，資產(chǎn)基礎(chǔ)法下的評(píng)估值為15,427.13萬(wàn)元，評(píng)估增值率210.10%。交易各方同意以收益法評(píng)估值為基礎(chǔ)，確定江蘇銳美51%股權(quán)最終交易總價(jià)為28,050萬(wàn)元。

(1)請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明兩種評(píng)估方法結(jié)果差異較大及最終選用收益法評(píng)估結(jié)果的原因及合理性。

(2)請(qǐng)以表格形式列示本次收益法評(píng)估的關(guān)鍵參數(shù)，包括但不限于營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用、折現(xiàn)率、營(yíng)運(yùn)資本與資本性支出金額等，并充分說(shuō)明前述參數(shù)預(yù)測(cè)依據(jù)及測(cè)算過(guò)程，以及預(yù)測(cè)期營(yíng)業(yè)收入的可實(shí)現(xiàn)性。

(3)結(jié)合對(duì)問(wèn)題(1)(2)的回復(fù)及本次收益法評(píng)估的重要假設(shè)及合理性，說(shuō)明本次收購(gòu)定價(jià)的公允性和合理性。

請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.公告顯示，江蘇銳美2022年、2023年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為37,674.62萬(wàn)元、8,797.78萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為2,878.01萬(wàn)元、905.52萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-23,681.89萬(wàn)元、-8,880.81萬(wàn)元；江蘇銳美2023年一季度末的總資產(chǎn)為59,233.52萬(wàn)元，其中應(yīng)收款項(xiàng)總額為27,049.80萬(wàn)元。請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明：

(1)問(wèn)題2中江蘇銳美預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)與歷史業(yè)績(jī)相比的變動(dòng)情況及變動(dòng)原因。

(2)江蘇銳美2022年、2023年一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)的原因，是否對(duì)江蘇銳美的運(yùn)營(yíng)資金和流動(dòng)性產(chǎn)生不利影響。

(3)江蘇銳美存在大額應(yīng)收款項(xiàng)且占總資產(chǎn)比重較高的原因及合理性，前述應(yīng)收款項(xiàng)的具體內(nèi)容，包括但不限于形成時(shí)間及背景、主要客戶(hù)名稱(chēng)及其資信狀況、應(yīng)收款項(xiàng)余額、賬齡結(jié)構(gòu)、截至目前的回款情況，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額及計(jì)提的合理性、充分性，相關(guān)款項(xiàng)是否存在回收風(fēng)險(xiǎn)。

請(qǐng)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

4.公告顯示，交易對(duì)方承諾江蘇銳美2023至2025年度實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn))分別不低于4,727萬(wàn)元、5,782萬(wàn)元、6,855萬(wàn)元。業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)如觸發(fā)業(yè)績(jī)補(bǔ)償條款，交易對(duì)方需要對(duì)盛德鑫泰以現(xiàn)金方式補(bǔ)償。同時(shí)，交易對(duì)方應(yīng)在辦理標(biāo)的資產(chǎn)過(guò)戶(hù)時(shí)，將持有的標(biāo)的公司剩余44%股權(quán)質(zhì)押給盛德鑫泰。

(1)請(qǐng)結(jié)合江蘇銳美歷史業(yè)績(jī)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、所處行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、主要客戶(hù)穩(wěn)定性及新客戶(hù)拓展情況、在手訂單及收益法下預(yù)測(cè)的凈利潤(rùn)情況等，說(shuō)明上述業(yè)績(jī)承諾是否具有可實(shí)現(xiàn)性，并結(jié)合協(xié)議約定條款說(shuō)明業(yè)績(jī)承諾的履行是否具有可執(zhí)行性。

(2)除上述標(biāo)的公司股權(quán)質(zhì)押外，結(jié)合業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)人的資信及財(cái)務(wù)狀況等，說(shuō)明其是否具備履約能力。

5.公告顯示，標(biāo)的公司的子公司安徽銳美精密部件有限公司和湖北銳美精密鑄造有限公司均于2022年12月成立。業(yè)績(jī)承諾中規(guī)定，“該兩家子公司尚處于前期的項(xiàng)目建設(shè)階段，為支持標(biāo)的公司的戰(zhàn)略發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，甲乙雙方同意，標(biāo)的公司的業(yè)績(jī)承諾期間凈利潤(rùn)金額中不包含該兩家子公司的凈虧損。但該凈虧損僅限于上述兩家子公司因自身項(xiàng)目建設(shè)及前期業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的虧損，若存在非自身項(xiàng)目建設(shè)及前期業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的成本費(fèi)用則需要包含在標(biāo)的公司的業(yè)績(jī)承諾凈利潤(rùn)。此外，若上述兩家子公司在業(yè)績(jī)承諾年度期間合計(jì)凈虧損超過(guò)2,000萬(wàn)元人民幣，則超出部分的凈虧損需要與標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾的扣非凈利潤(rùn)合并計(jì)算是否完成業(yè)績(jī)承諾指標(biāo)”。請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明：

(1)結(jié)合上述兩家子公司的歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)預(yù)測(cè)等，補(bǔ)充說(shuō)明業(yè)績(jī)承諾期間凈利潤(rùn)金額中不包含兩家子公司凈虧損的依據(jù)及其合理性，并說(shuō)明兩家子公司未來(lái)虧損情況對(duì)標(biāo)的公司未來(lái)期間財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，相關(guān)安排是否合理審慎，是否符合商業(yè)慣例。

(2)公告顯示，在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，公司應(yīng)當(dāng)每年聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)標(biāo)的公司的扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)與扣非凈利潤(rùn)承諾數(shù)之間的差異情況進(jìn)行測(cè)算，并出具核查意見(jiàn)。請(qǐng)說(shuō)明業(yè)績(jī)承諾完成金額不包括“兩家子公司因自身項(xiàng)目建設(shè)及前期業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的虧損”的相關(guān)計(jì)算口徑是否清晰、明確，相關(guān)條款是否有利于維護(hù)上市公司利益。

請(qǐng)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

6.公告顯示，江蘇銳美及其實(shí)際控制人吳克樺存在尚未解決的中介合同糾紛，2023年5月26日，黑龍江省慶安縣人民法院對(duì)江蘇銳美、吳克樺名下銀行賬戶(hù)及房產(chǎn)共計(jì)3,500.00萬(wàn)元予以保全，凍結(jié)江蘇銳美名下6個(gè)銀行賬戶(hù)共計(jì)549.77萬(wàn)，凍結(jié)資金占貨幣資金比例為21.14%；2023年8月11日，吳克樺作出承諾：“若江蘇銳美汽車(chē)零部件有限公司因與吳柯彤的中介合同糾紛案或未來(lái)與之相關(guān)的法律糾紛而遭受的賠償、罰款以及其他直接及間接損失，均由吳克樺承擔(dān)，吳克樺應(yīng)當(dāng)向遭受損失的一方全額補(bǔ)償損失金額”。請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明：

(1)前述中介合同糾紛發(fā)生的原因和具體內(nèi)容，原告與江蘇銳美及其股東吳克樺是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，江蘇銳美銀行賬戶(hù)被凍結(jié)是否影響其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，江蘇銳美未就該訴訟計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債的原因，并說(shuō)明本次交易標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰，是否存在其他法律、經(jīng)濟(jì)糾紛。

(2)吳克樺的上述承諾是否為不可撤銷(xiāo)承諾以及針對(duì)上述承諾的履約保障措施，如承諾無(wú)法履行時(shí)盛德鑫泰的應(yīng)對(duì)方案。

請(qǐng)律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

7.盛德鑫泰認(rèn)為應(yīng)予以說(shuō)明的其他事項(xiàng)。

（文章來(lái)源：讀創(chuàng)）

關(guān)鍵詞：