12月3日，蘇州納微科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“納微科技”)首發(fā)申請(qǐng)將上會(huì)。納微科技是為生物醫(yī)藥、平板顯示、分析檢測(cè)及體外診斷等領(lǐng)域客戶提供核心微球材料及相關(guān)技術(shù)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。

納微科技的實(shí)際控制人為江必旺和陳榮姬夫婦，二人合計(jì)控制公司52.08%股份。江必旺、陳榮姬均為美國(guó)國(guó)籍，擁有中國(guó)永久居留權(quán)。江必旺任納微科技董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，陳榮姬任納微科技副總經(jīng)理。

納微科技擬在上交所科創(chuàng)板公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)4400萬(wàn)股，占發(fā)行后股本比例不低于10%。擬募集資金3.65億元，其中2.15億元用于“研發(fā)中心及應(yīng)用技術(shù)開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目”、5000萬(wàn)元用于“海外研發(fā)和營(yíng)銷中心建設(shè)項(xiàng)目”、1億元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是中信證券。

具體來(lái)看，2.15億元募投的“研發(fā)中心及應(yīng)用技術(shù)開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目”中，8942萬(wàn)元為用于研發(fā)中心大樓建設(shè)項(xiàng)目。

綜合來(lái)看，納微科技本次募投資金中1.89億元將用于補(bǔ)流、蓋樓，占本次擬募資額的51.78%。

納微科技去年?duì)I收剛上億元，過(guò)去3年凈利潤(rùn)合計(jì)4734.21萬(wàn)元。2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技營(yíng)業(yè)收入分別為5713.54萬(wàn)元、8239.58萬(wàn)元、12970.09萬(wàn)元和2545.87萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為1215.11萬(wàn)元、1378.24萬(wàn)元、2140.86萬(wàn)元和327.59萬(wàn)元。

同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為6279.69萬(wàn)元、6872.43萬(wàn)元、12853.33萬(wàn)元、3077.22萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1217.53萬(wàn)元、2.49萬(wàn)元、2105.41萬(wàn)元、1138.69萬(wàn)元。

2017年末-2019年末，納微科技應(yīng)收賬款凈額分別為1116.02萬(wàn)元、2614.47萬(wàn)元、3376.27萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.53%、31.73%、26.03%。

今年一季度，公司應(yīng)收賬款超營(yíng)收。2020年3月末，納微科技應(yīng)收賬款凈額為3220.81萬(wàn)元。今年前三個(gè)月，公司營(yíng)業(yè)收入為2545.87萬(wàn)元。

2018年及今年一季度，納微科技的逾期應(yīng)收賬款均超過(guò)凈利潤(rùn)。各期末，公司超過(guò)信用期應(yīng)收賬款分別為248.07萬(wàn)元、1934.54萬(wàn)元、1511.06萬(wàn)元、1896.26萬(wàn)元，占各期應(yīng)收賬款比例分別為21.09%、69.67%、41.71%、54.77%。

2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技資產(chǎn)總額分別為1.71億元、2.71億元、5.92億元、5.44億元。

各期末，公司貨幣資金余額分別為4155.05萬(wàn)元、4341.41萬(wàn)元、2.80億元和2.17億元。其中，銀行存款分別為3849.51萬(wàn)元、4060.59萬(wàn)元、2.79億元、2.17億元。

招股書(shū)表示，2019年末貨幣資金余額較2018年末增加了2.37億元，增幅545.15%，主要由于2019年12月收到股權(quán)融資款所致。

2019年12月23日，納微科技2019年第二次臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)決議，同意公司注冊(cè)資本從8394.1913萬(wàn)元增加至9372.2618萬(wàn)元，其中高瓴益恒、惠每基金、紅杉智盛、上海藥明康德和國(guó)投創(chuàng)合分別以貨幣形式認(rèn)繳公司355.1807萬(wàn)股、87.7193萬(wàn)股、221.4500萬(wàn)股、184.5415萬(wàn)股和129.1790萬(wàn)股股份。本次增資的價(jià)格為22.80元/股。

2019年12月，納微科技股東同時(shí)進(jìn)行以下股權(quán)轉(zhuǎn)讓：江必旺向蘇州納合轉(zhuǎn)讓247.9167萬(wàn)股，江必旺向天匯蘇民投轉(zhuǎn)讓35.2695萬(wàn)股，江必旺向新建元三期轉(zhuǎn)讓78.9475萬(wàn)股;宋功友向高瓴益恒轉(zhuǎn)讓25.7150萬(wàn)股，宋功友向天匯蘇民投轉(zhuǎn)讓21.1465萬(wàn)股;胡維德向國(guó)投創(chuàng)合轉(zhuǎn)讓24.3300萬(wàn)股，胡維德向天匯蘇民投轉(zhuǎn)讓22.5315萬(wàn)股。

江必旺與蘇州納合的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易對(duì)價(jià)為0，其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的價(jià)格為22.80元/股。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者據(jù)上述信息計(jì)算，本次增資，納微科技募得2.23億元。江必旺通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓落袋2604.15萬(wàn)元，宋功友通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓落袋1068.44萬(wàn)元，胡維德通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)1068.44萬(wàn)元。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，宋功友直接持有納微科技2154.7018萬(wàn)股股份，占公司總股本的6.0501%。2018年1月至2020年1月，宋功友擔(dān)任發(fā)行人董事，2020年2月，宋功友因個(gè)人原因辭職，不再擔(dān)任董事。宋功友目前任納微科技控股股東深圳納微的董事。胡維德直接持有納微科技2008.9084萬(wàn)股股份，占公司總股本的5.6407%。胡維德系公司董事，且胡維德與公司副總經(jīng)理武愛(ài)軍系夫妻關(guān)系。

高瓴益恒的普通合伙人(執(zhí)行事務(wù)合伙人)為深圳高瓴天成三期投資有限公司，高瓴益恒除納微科技外未投資其他任何主體。紅杉智盛、國(guó)投創(chuàng)合、惠每基金、天匯蘇民投、新建元三期均為私募基金。

報(bào)告期內(nèi)，納微科技存在頻繁的關(guān)聯(lián)方資金拆借。

2017年，納微科技向控股股東深圳納微資金拆入280萬(wàn)元。2017年-2019年，向深圳納微等關(guān)聯(lián)方拆出資金小計(jì)1478萬(wàn)元。

2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技負(fù)債合計(jì)分別為5682.26萬(wàn)元、6064.75萬(wàn)元、13110.01萬(wàn)元、8467.85萬(wàn)元。

2018年末、2019年末、2020年3月末，公司短期借款分別為500.00萬(wàn)元、248.42萬(wàn)元、316.23萬(wàn)元。截至今年3月末，公司沒(méi)有長(zhǎng)期借款。

過(guò)去3年，公司ROE一年一降。2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為18.45%、12.62%、10.62%、0.80%。

擬募資3.65億元：逾半蓋樓、補(bǔ)流實(shí)控人夫婦均為美國(guó)籍

納微科技是一家專門從事高性能納米微球材料研發(fā)、規(guī)模化生產(chǎn)、銷售及應(yīng)用服務(wù)，為生物醫(yī)藥、平板顯示、分析檢測(cè)及體外診斷等領(lǐng)域客戶提供核心微球材料及相關(guān)技術(shù)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。高性能微球材料是生物醫(yī)藥、平板顯示、分析檢測(cè)及體外診斷等領(lǐng)域不可或缺的核心基礎(chǔ)材料。

公司主要產(chǎn)品包括用于生物制藥大規(guī)模分離純化的色譜填料/層析介質(zhì)微球、用于藥品雜質(zhì)分析檢測(cè)的色譜柱以及用于控制LCD面板盒厚的間隔物微球等，同時(shí)能夠?yàn)榭蛻籼峁┓蛛x純化技術(shù)服務(wù)。

按照產(chǎn)品分類，2017年-2019年及2020年1-3月，應(yīng)用于生物醫(yī)藥領(lǐng)域的聚合物色譜填料收入占納微科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為20.25%、34.12%、29.87%、31.01%，應(yīng)用于生物醫(yī)藥領(lǐng)域的硅膠色譜填料收入占比分別為9.11%、13.82%、11.50%、19.44%，應(yīng)用于生物醫(yī)藥領(lǐng)域的離子交換層析介質(zhì)收入占比分別為11.68%、15.33%、15.43%、10.07%，應(yīng)用于平板顯示領(lǐng)域的間隔物塑膠球收入占比分別為25.28%、20.31%、16.09%、13.35%，應(yīng)用于平板顯示領(lǐng)域的光電應(yīng)用其它微球收入占比分別為9.24%、8.45%、7.15%、9.18%。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，深圳納微直接持有公司7809.6992萬(wàn)股股份，占公司總股本的21.93%，為納微科技的控股股東。

納微科技的實(shí)際控制人為江必旺和陳榮姬夫婦。江必旺直接持有公司18.15%的股份，并通過(guò)深圳納微、蘇州納研和蘇州納卓間接控制公司33.93%的股份;陳榮姬通過(guò)蘇州納研間接持有公司0.96%股份并通過(guò)蘇州納合間接持有公司2.65%股份(該部分股份為江必旺對(duì)陳榮華進(jìn)行權(quán)益補(bǔ)償之股份，并已在江蘇省蘇州市中新公證處進(jìn)行提存公證)。因此，江必旺和陳榮姬合計(jì)控制公司52.08%股份(未計(jì)入蘇州納合所持股份)。

江必旺、陳榮姬均為美國(guó)國(guó)籍，擁有中國(guó)永久居留權(quán)。江必旺任納微科技董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，陳榮姬任納微科技副總經(jīng)理。

納微科技擬在上交所科創(chuàng)板公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)4400萬(wàn)股，占發(fā)行后股本比例不低于10%。擬募集資金3.65億元，其中2.15億元用于“研發(fā)中心及應(yīng)用技術(shù)開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目”、5000萬(wàn)元用于“海外研發(fā)和營(yíng)銷中心建設(shè)項(xiàng)目”、1億元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是中信證券。

具體來(lái)看，2.15億元募投的“研發(fā)中心及應(yīng)用技術(shù)開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目”中，8942萬(wàn)元為用于研發(fā)中心大樓建設(shè)項(xiàng)目。

綜合來(lái)看，納微科技本次募投資金中1.89億元將用于補(bǔ)流、蓋樓，占本次擬募資額的51.78%。

納微科技回復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪稱，從建立研發(fā)中心大樓和配套實(shí)驗(yàn)室的目的和功能來(lái)說(shuō)，其可更好的滿足公司在高性能納米微球材料領(lǐng)域新產(chǎn)品及新技術(shù)的研發(fā)需求，提升公司的核心技術(shù)實(shí)力和技術(shù)水平，是公司增強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段;從建立研發(fā)中心大樓和配套實(shí)驗(yàn)室的研究范圍和工作領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，其主要開(kāi)展高性能納米微球材料相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)，是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的深化拓展和縱向延伸。

去年?duì)I收剛上億3年凈利合計(jì)4734萬(wàn)元

納微科技招股書(shū)表示，預(yù)計(jì)納微科技發(fā)行后市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元，符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》2.1.2條第一款之規(guī)定。

納微科技去年?duì)I收剛上億元，過(guò)去3年凈利潤(rùn)合計(jì)4734.21萬(wàn)元。2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技營(yíng)業(yè)收入分別為5713.54萬(wàn)元、8239.58萬(wàn)元、12970.09萬(wàn)元和2545.87萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為1215.11萬(wàn)元、1378.24萬(wàn)元、2140.86萬(wàn)元和327.59萬(wàn)元。

同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為6279.69萬(wàn)元、6872.43萬(wàn)元、12853.33萬(wàn)元、3077.22萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1217.53萬(wàn)元、2.49萬(wàn)元、2105.41萬(wàn)元、1138.69萬(wàn)元。

2020年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為1.28億元，同比增長(zhǎng)46.01%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3623.61萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)93.37%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)3094.06萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)128.56%。公司2020年1-9月凈利潤(rùn)增幅大于收入增幅，主要系高毛利產(chǎn)品收入占比提高，以及公司營(yíng)運(yùn)效率提升，期間費(fèi)用率降低所致。

結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)計(jì)公司2020年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.72億元至1.82億元，同比增長(zhǎng)32.61%-40.32%，收入增長(zhǎng)主要來(lái)源于公司生物醫(yī)藥應(yīng)用色譜填料/層析介質(zhì)產(chǎn)品銷售增長(zhǎng);預(yù)計(jì)2020年全年可實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元至4500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70.75%-92.09%;預(yù)計(jì)2020年全年可實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)3500萬(wàn)元至3900萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)93.07%-115.14%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要來(lái)源于高附加值色譜填料/層析介質(zhì)產(chǎn)品的銷售收入增長(zhǎng)。

1年1期逾期應(yīng)收賬款超凈利

2017年末-2019年末，納微科技應(yīng)收賬款凈額分別為1116.02萬(wàn)元、2614.47萬(wàn)元、3376.27萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.53%、31.73%、26.03%。

今年一季度，公司應(yīng)收賬款超營(yíng)收。2020年3月末，納微科技應(yīng)收賬款凈額為3220.81萬(wàn)元。今年前三個(gè)月，公司營(yíng)業(yè)收入為2545.87萬(wàn)元。

據(jù)納微科技招股書(shū)，2018年末應(yīng)收賬款余額較2017年末增加了1600.83萬(wàn)元，增幅136.12%;2019年末應(yīng)收賬款余額較2018年末增加了846.20萬(wàn)元，增幅30.47%。公司2018年末應(yīng)收賬款余額顯著增加，主要系當(dāng)年第四季度有部分大額訂單，年末貨款尚未收回，因此2018年公司的應(yīng)收賬款余額增幅較大。

各期末，公司逾期應(yīng)收賬款金額分別為248.07萬(wàn)元、1934.54萬(wàn)元、1511.06萬(wàn)元、1896.26萬(wàn)元，占比分別為21.09%、69.67%、41.71%、54.77%。

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