10月22日，浙江中晶科技股份有限公司(以下簡稱“中晶科技”)首發(fā)申請將上會。公司主營業(yè)務收入來源于單晶硅棒和單晶硅片兩大產品的銷售。

過去4年，中晶科技銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金均遠低于同期營收。去年，公司營收還下滑11.83%。2016年至2019年，中晶科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.60億元、2.37億元、2.54億元、2.24億元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為4817.52萬元、1.46億元、1.66億元、1.56億元。

同期，中晶科技凈利潤分別為3271.75萬元、4879.83萬元、6648.15萬元、6689.69萬元，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為-4845.67萬元、1479.75萬元、3293.33萬元、7322.69萬元。

中晶科技本次擬在深交所中小板公開發(fā)行新股不超過2494.70萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金6億元，其中5億元用于“高端分立器件和超大規(guī)模集成電路用單晶硅片項目”、5500萬元用于“企業(yè)技術研發(fā)中心建設項目”、4500萬元用于“補充流動資金”。本次發(fā)行的保薦機構是海通證券。

中晶科技本次募集資金項目達產后，公司將新增年產1060萬片單晶硅片的生產能力。但公司的2款產品去年產能利用率、產量、銷量全線下滑。

2017年至2019年，中晶科技單晶硅棒產能利用率分別為90.97%、92.20%、77.63%，產量分別為38.54萬千克、41.08萬千克、34.06萬千克，銷量分別為20.52萬千克、18.39萬千克、16.23萬千克。

同期，中晶科技單晶硅片產能利用率分別為88.95%、93.20%、62.68%，產量分別為2247.19萬片、2691.36萬片、1940.91萬片，銷量分別為2021.87萬片、2297.66萬片、1810.75萬片。

中晶科技去年員工減少3人，公司全員降薪。

2017年至2019年各期末，中晶科技及其子公司合計員工人數(shù)分別為430人、478人和475人。

各期，公司管理層平均年收入分別為37.52萬元、46.52萬元、42.85萬元，行政與管理人員平均年收入分別為13.65萬元、15.55萬元、14.08萬元，生產人員平均年收入分別為7.64萬元、7.80萬元、7.76萬元，研發(fā)技術人員平均年收入分別為13.91萬元、13.25萬元、12.99萬元，采購人員平均年收入分別為9.92萬元、10.04萬元、9.89萬元，銷售人員平均年收入分別為14.81萬元、16.01萬元、14.46萬元。分崗位員工整體平均年收入分別為8.94萬元、9.23萬元、9.10萬元。

中晶科技去年營收下滑，但關聯(lián)方銷售金額卻大增130.15%。2017年至2019年，中晶科技關聯(lián)方銷售金額分別為296.52萬元、814.34萬元、1874.21萬元。

中晶科技銷售的關聯(lián)方包括隆基綠能科技股份有限公司、浙江金瑞泓科技股份有限公司及MEITOKUTRADINGCO.,LTD(日本明德貿易株式會社)。

其中隆基綠能科技股份有限公司(股票簡稱：隆基股份，股票代碼：601012.SH)系中晶科技第三大股東，本次發(fā)行前持有中晶科技900萬股，持股比例為12.03%。隆基股份系中晶科技2019年度公司第五大客戶。浙江金瑞泓科技股份有限公司系中晶科技獨立董事楊德仁擔任董事職務的公司。MEITOKU TRADING CO.,LTD(日本明德貿易株式會社)系中晶科技持股5.75%的第四大股東張明華之子張寧持有80%股權并擔任社長的公司。

同期，中晶科技向關聯(lián)方采購金額分別為1204.48萬元、1400.46萬元、1216.56萬元。關聯(lián)銷售對象分別為隆基股份及其子公司寧夏隆基硅材料有限公司。

中晶科技毛利率3年同行之冠，高于同行中環(huán)股份、合晶科技、揚杰科技，且在2019年3家同行毛利率均下滑，獨中晶科技毛利率向上。2017年至2019年，中晶科技綜合毛利率分別為37.05%、43.47%和46.94%。行業(yè)平均值分別為27.73%、32.85%、29.59%，其中中環(huán)股份分別為23.63%、30.08%、25.66%，合晶科技分別為23.98%、37.10%、34.68%，揚杰科技分別為35.58%、31.36%、28.44%。

中晶科技本次擬IPO募資額為6億元，超過各期公司總資產。2017年至2019年，中晶科技資產合計分別為3.51億元、4.18億元、4.38億元。負債合計分別為1.29億元、1.29億元、8248.11萬元。貨幣資金余額分別為3662.24萬元、2604.41萬元、1836.71萬元，逐年下滑。公司短期借款余額分別為4841.55萬元、4000萬元、0元。

半導體硅材料廠商擬中小板募資6億元 曾掛牌新三板

中晶科技主營業(yè)務為半導體硅材料的研發(fā)、生產和銷售，主要產品為半導體硅片及半導體硅棒。主要產品定位于分立器件和集成電路用半導體硅材料市場。

公司主營業(yè)務收入來源于單晶硅棒和單晶硅片兩大產品的銷售。2017年-2019年，單晶硅片銷售金額占中晶科技主營業(yè)務收入的比例分別為57.05%、64.71%、65.28%，單晶硅棒銷售占比分別為42.95%、35.29%、34.72%。

中晶科技控股股東、實際控制人為徐一俊和徐偉。本次發(fā)行前，徐一俊持有公司股份2550.51萬股，占公司股份總額的34.09%;徐偉持有公司股份1196萬股，占公司股份總額的15.99%;徐偉系徐一俊之兄，雙方合計持有公司股份3746.51萬股，占公司股份總額的50.08%。徐一俊任公司董事長、總經理，徐偉任公司董事。

徐一?。耗校?975年出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士，高級經濟師，2018年浙江省“萬人計劃”科技創(chuàng)業(yè)領軍人才，2018年湖州市“南太湖本土高層次人才特殊支持計劃”領軍人才。1996年2月至2010年3月，就職于杭州海納半導體有限公司，曾任副總經理;2010年3月至今，擔任公司董事長、總經理。

徐偉：男，1972年出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士，為徐一俊之兄。1992年9月至2006年10月，就職于浙江康恩貝醫(yī)藥銷售有限公司，歷任財務主管、大區(qū)經理、總經理助理、執(zhí)行總經理;2006年10月至今，歷任江西珍視明藥業(yè)有限公司副總經理、總經理、董事長;2014年10月至2019年9月，歷任浙江康恩貝醫(yī)藥銷售有限公司總經理、董事長;2006年10月至2019年9月，歷任江西天施康中藥股份有限公司副總經理、總經理、董事長。此外，徐偉先生還同時擔任上?？傻镁W絡科技(集團)有限公司董事。2014年6月至今，任本公司董事。

中晶科技擬在深交所中小板公開發(fā)行新股不超過2494.70萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金6億元，其中5億元用于“高端分立器件和超大規(guī)模集成電路用單晶硅片項目”、5500萬元用于“企業(yè)技術研發(fā)中心建設項目”、4500萬元用于“補充流動資金”。本次發(fā)行的保薦機構是海通證券。

2014年10月21日，公司股票以協(xié)議轉讓方式在股轉系統(tǒng)掛牌公開轉讓。

掛牌新三板期間，中晶科技3次增資，兩次分別募集資金1935萬元和6556.05萬元;另一次為發(fā)行股份購買資產，以1.365元/股向隆基股份和孟海濤分別發(fā)行股份1200萬股和50萬股并支付現(xiàn)金購買資產事項。

2017年8月29日，股轉公司出函，同意公司股票自2017年8月31日起在股轉系統(tǒng)終止掛牌。

4年收到現(xiàn)金遠遜營收 去年營收下滑

過去4年，中晶科技銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金均遠低于同期營收。去年，公司營收還下滑11.83%。2016年至2019年，中晶科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.60億元、2.37億元、2.54億元、2.24億元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為4817.52萬元、1.46億元、1.66億元、1.56億元。

同期，中晶科技凈利潤分別為3271.75萬元、4879.83萬元、6648.15萬元、6689.69萬元，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為-4845.67萬元、1479.75萬元、3293.33萬元、7322.69萬元。

中晶科技表示，報告期內，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的差異主要系各期計提的資產減值準備、固定資產折舊、存貨規(guī)模、經營性應收項目和經營性應付項目增減等因素導致。其中，2017年和2018年經營活動產生的現(xiàn)金流量低于當期凈利潤主要系公司增加備貨導致期末存貨余額增加以及應收賬款、應收票據(jù)等經營性應收項目余額增加導致;2019年經營活動產生的現(xiàn)金流量高于當期凈利潤，主要系2019年固定資產投入較多導致當年的折舊費金額較大導致。

募資擴產背后：去年2產品產能利用率、產量、銷量全線下滑

中晶科技本次募集資金項目達產后，公司將新增年產1060萬片單晶硅片的生產能力。但公司2款產品去年產能利用率、產量、銷量全線下滑。

2017年至2019年，中晶科技單晶硅棒產能利用率分別為90.97%、92.20%、77.63%，產量分別為38.54萬千克、41.08萬千克、34.06萬千克，銷量分別為20.52萬千克、18.39萬千克、16.23萬千克。

同期，中晶科技單晶硅片產能利用率分別為88.95%、93.20%、62.68%，產量分別為2247.19萬片、2691.36萬片、1940.91萬片，銷量分別為2021.87萬片、2297.66萬片、1810.75萬片。

去年全員降薪

中晶科技去年員工減少3人，公司全員降薪。

2017年至2019年各期末，中晶科技及其子公司合計員工人數(shù)分別為430人、478人和475人。

各期，公司管理層平均年收入分別為37.52萬元、46.52萬元、42.85萬元，行政與管理人員平均年收入分別為13.65萬元、15.55萬元、14.08萬元，生產人員平均年收入分別為7.64萬元、7.80萬元、7.76萬元，研發(fā)技術人員平均年收入分別為13.91萬元、13.25萬元、12.99萬元，采購人員平均年收入分別為9.92萬元、10.04萬元、9.89萬元，銷售人員平均年收入分別為14.81萬元、16.01萬元、14.46萬元。分崗位員工整體平均年收入分別為8.94萬元、9.23萬元、9.10萬元。

中晶科技招股書稱，報告期內，發(fā)行人管理層和各類崗位人均薪酬較為穩(wěn)定，發(fā)行人按照市場化原則制定具有市場競爭力的薪酬體系，并結合自身經濟效益、行業(yè)平均水平、當?shù)亟洕l(fā)展水平以及最新法規(guī)情況進行動態(tài)調整。

去年關聯(lián)銷售大增130%向三股東隆基股份采購、銷售還租賃

中晶科技去年營收下滑，但關聯(lián)方銷售金額卻大增130.15%。

2017年至2019年，中晶科技關聯(lián)方銷售金額分別為296.52萬元、814.34萬元、1874.21萬元。

中晶科技銷售的關聯(lián)方包括隆基綠能科技股份有限公司及子公司、浙江金瑞泓科技股份有限公司及MEITOKU TRADING CO.,LTD(日本明德貿易株式會社)。

隆基綠能科技股份有限公司(股票簡稱：隆基股份，股票代碼：601012.SH)系中晶科技第三大股東，本次發(fā)行前持有中晶科技900萬股，持股比例為12.03%。隆基股份系中晶科技2019年度公司第五大客戶。

浙江金瑞泓科技股份有限公司系公司獨立董事楊德仁擔任董事職務的公司。

MEITOKU TRADING CO.,LTD(日本明德貿易株式會社)系中晶科技持股5.75%的第四大股東張明華之子張寧持有80%股權并擔任社長的公司。

同期，公司關聯(lián)方采購金額分別為1204.48萬元、1400.46萬元、1216.56萬元。關聯(lián)銷售對象分別為隆基綠能科技股份有限公司及寧夏隆基硅材料有限公司。寧夏隆基硅材料有限公司系隆基股份之全資子公司。

各期，中晶科技還存在關聯(lián)租賃，金額分別為172.63萬元、194.33萬元、192.75萬元。關聯(lián)租賃對象亦為寧夏隆基硅材料有限公司。

毛利率3年同行之冠 去年逆同行獨漲

中晶科技毛利率3年均為同行之冠，高于同行中環(huán)股份、合晶科技、揚杰科技，且2019年3家同行毛利率均下滑，獨中晶科技毛利率向上。2017年至2019年，中晶科技綜合毛利率分別為37.05%、43.47%和46.94%。行業(yè)平均值分別為27.73%、32.85%、29.59%，其中中環(huán)股份分別為23.63%、30.08%、25.66%，合晶科技分別為23.98%、37.10%、34.68%，揚杰科技分別為35.58%、31.36%、28.44%。

中晶科技招股書稱，報告期內，公司綜合毛利率高于可比上市公司平均值，主要原因系：①公司與可比上市公司在業(yè)務規(guī)模、產品應用領域、下游客戶等方面存在較大差異，因此毛利率水平也存在一定差異;②與可比上市公司相比，發(fā)行人主要產品的銷售收入較為集中，對于機器設備的使用效率較高，從而降低了單位固定成本，提升了產品毛利率水平;③受益于寧夏中晶較低的單位能耗成本，公司單晶硅棒的生產成本較低，進而提高了主要產品的毛利率水平。

擬募資額超總資產

2017年至2019年各期末，中晶科技貨幣資金余額分別為3662.24萬元、2604.41萬元和1836.71萬元，逐年下滑。

2017年末和2018年末，公司短期借款余額分別為4841.55萬元和4000萬元。2019年，公司無短期借款。

各期，中晶科技資產合計分別為3.51億元、4.18億元、4.38億元。負債合計分別為1.29億元、1.29億元和8248.11萬元。

值得注意的是，中晶科技本次擬IPO募資額為6億元，超過各期公司總資產。

高新技術企業(yè)研發(fā)費用率低于3%遭問詢

中晶科技系高新技術企業(yè)，各期，公司均按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。不過，各期，中晶科技研發(fā)費用未明顯增長，始終低于600萬元，研發(fā)費用率始終低于3%。2017年至2019年，中晶科技研發(fā)費用分別為554.39萬元、532.61萬元、578.17萬元，研發(fā)費用率分別為2.34%、2.10%、2.59%。

據(jù)中晶科技招股書，公司所在半導體硅材料行業(yè)屬于技術密集型產業(yè)，為提高產品品質及市場競爭力，公司通過持續(xù)研發(fā)投入實現(xiàn)技術創(chuàng)新和工藝改進。

證監(jiān)會在反饋意見中問詢中晶科技研發(fā)投入是否滿足高新企業(yè)認證要求，指出發(fā)行人招股說明書稱公司為高新技術企業(yè)，請說明該表述中公司所指具體主體，發(fā)行人研發(fā)投入比例是否滿足高新技術企業(yè)認證要求。

關鍵詞： 中晶科技 中小板 募資