中國(guó)證監(jiān)會(huì)4月24日正式批準(zhǔn)大連商品交易所(下稱(chēng)大商所)開(kāi)展生豬期貨交易，這將是我國(guó)期貨市場(chǎng)上市的第一個(gè)活體交割品種。

生豬產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模近2萬(wàn)億元

數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國(guó)生豬出欄逾5.4億頭，豬肉產(chǎn)量逾4200萬(wàn)噸，華中、華東和西南地區(qū)為我國(guó)傳統(tǒng)生豬主產(chǎn)區(qū)。由于近期價(jià)格上漲，市場(chǎng)規(guī)模已由正常年份的近萬(wàn)億元上升至近2萬(wàn)億元。豬肉消費(fèi)是我國(guó)居民肉類(lèi)消費(fèi)的最主要方面，長(zhǎng)三角、珠三角和京津冀地區(qū)是我國(guó)豬肉消費(fèi)的主要區(qū)域。

生豬品種標(biāo)準(zhǔn)化程度日益提高，貿(mào)易活躍，開(kāi)展生豬期貨的條件日益成熟：近幾年，中國(guó)生豬養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；讲粩嗵嵘笮鸵?guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)的生豬品種幾乎全部為瘦肉型豬;統(tǒng)一仔豬供應(yīng)、統(tǒng)一飼料、統(tǒng)一獸藥、統(tǒng)一技術(shù)服務(wù)、統(tǒng)一銷(xiāo)售出欄的“五統(tǒng)一”，決定了出欄生豬標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，出肉率、瘦肉率等屠宰技術(shù)指標(biāo)較統(tǒng)一;生豬貿(mào)易模式成熟，流通方式以活體為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易順暢，生豬價(jià)格完全由市場(chǎng)供求決定。

助力產(chǎn)業(yè)破解“豬周期”困擾

2003年以來(lái)，我國(guó)生豬出欄價(jià)格經(jīng)歷了5次大幅波動(dòng)，形成了5個(gè)“豬周期”。特別是2018年8月以來(lái)，受非洲豬瘟疫情影響，我國(guó)生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)情況發(fā)生了一系列變化，生豬價(jià)格由15元/公斤跌至2019年3月的10元/公斤，之后大幅反彈，至2019年三季度達(dá)到了近40元/公斤的歷史高位。生豬現(xiàn)貨價(jià)格的劇烈波動(dòng)，給產(chǎn)業(yè)企業(yè)帶來(lái)較大的不確定性，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難以穩(wěn)定，不利于行業(yè)健康發(fā)展。

因此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，生豬期貨上市對(duì)于生豬產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展具有重要意義。相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)通過(guò)參與期貨交易，將推動(dòng)生豬期貨有效發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，對(duì)于完善生豬價(jià)格形成機(jī)制、提升市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)管理能力和助力生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用。

中信建投期貨養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)研究員魏鑫表示，生豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展關(guān)系經(jīng)濟(jì)、民生、就業(yè)、食品安全等領(lǐng)域，生豬期貨上市將助力產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展：飽受“豬周期”困擾的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)今后有了套期保值工作，將有效規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)行功能，將助力市場(chǎng)研判產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期，為相關(guān)政策決策提供參考;生豬期貨完善了我國(guó)期貨上市品種的覆蓋面，將與已上市的雞蛋、飼料原料、油脂、軟商品等商品期貨共同構(gòu)建反映我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格預(yù)期指標(biāo)。

生豬期貨合約和規(guī)則設(shè)計(jì)已完成

分析人士認(rèn)為，受疫情影響，現(xiàn)階段生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)情況復(fù)雜、價(jià)格波動(dòng)劇烈。生豬期貨上市初期，期貨價(jià)格受現(xiàn)貨影響可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理功能將隨著市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行逐步發(fā)揮，投資者對(duì)于生豬期貨的運(yùn)行情況要有合理預(yù)期。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，20年來(lái)，大商所持續(xù)研究和推動(dòng)生豬期貨上市，在對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行廣泛深入調(diào)研的基礎(chǔ)上，對(duì)相關(guān)重點(diǎn)、難點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)問(wèn)題形成了針對(duì)性的創(chuàng)新解決方案。目前，大商所已完成生豬期貨合約和規(guī)則方案的整體設(shè)計(jì)，交割倉(cāng)庫(kù)征集正有序推進(jìn)，相關(guān)業(yè)務(wù)、技術(shù)系統(tǒng)已準(zhǔn)備就緒。

該負(fù)責(zé)人表示，大商所將本著服務(wù)產(chǎn)業(yè)的根本宗旨，抓緊推進(jìn)生豬期貨上市前各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，強(qiáng)化市場(chǎng)培育。生豬期貨順利推出后，將加強(qiáng)一線(xiàn)監(jiān)管，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資者提供公開(kāi)、公平和有效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)平臺(tái)。

關(guān)鍵詞： 生豬期貨 活體交割